受原料漲價影響，收入增利潤降
近日公司發(fā)布2017年半年度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入7.39億元，同比增長8.38%；歸屬于母公司凈利潤5,826.57萬元，同比下降25.71%。報告期末，公司總資產(chǎn)同比減少4.00%；凈資產(chǎn)同比增長2.32%。
業(yè)務量在增加，原材料漲價侵蝕利潤
公司上半年銷量同比增長7%，主要是新產(chǎn)品銷售增加，顯示公司業(yè)務量沒有問題，繼續(xù)擴張。但受限于原材料漲價過高過快，公司產(chǎn)品調價存在滯后性導致上半年成本上升明顯，同比增長近17.5%，對比收入僅增長8.4%。公司采購的原材料中，占比較大的乙萘酚，色酚AS-IRG上半年平均價格同比分別增長14%和18%，無機原料液堿價格同比增長39%。對比公司產(chǎn)品上半年平均價格變動均較小，銷售金額最大的兩大類產(chǎn)品永固黃和永固紅系列上半年平均價格同比均下降2-3%，綜合導致毛利率同比下滑6.24個百分點。
規(guī)模繼續(xù)擴張，未來可看行業(yè)集中度提升
公司上半年5號車間投產(chǎn)，中間體自主供應加強。募投項目6號車間有望今年年底試生產(chǎn)，規(guī)模穩(wěn)步擴張。公司是國內(nèi)有機顏料行業(yè)龍頭之一，隨著國家對環(huán)境污染的整治力度不斷升級，公司作為首家有機顏料上市公司有望受益于行業(yè)集中度提升帶來的整合機會。目前公司已與國內(nèi)有機顏料產(chǎn)能第一的常州北美化學合資建廠，行業(yè)前二龍頭的合作預示未來格局有望向前端靠攏，集中度提升將帶來議價能力的提升。
